2012.Q1 債市建議高收益債及新興債，股市推薦拉丁美洲、印度！

由於現在市場上存在著許多不確定因素，目前保有許多貨幣政策彈性的國家，將會是下一波市場回升中的潛力市場。整體而言，若歐洲當局能在推動緊縮案及應對主權債問題上有更積極的作為，整體投資環境會更為有利，股、債投資比重仍以保守為原則。

債市亮點：以高收益債、新興市場債為核心資產

歐債問題使多數分析師對2012 年景氣看法轉趨保守，許多投資人也擔心高收益債企業的違約風險是否會升高。事實上，今年以來信評機構大砍信評重點在於主權債，營運正常的公司，並不會引發連鎖反應，因此高收益債的投資光環不易退散。

股市焦點：利空淡化，內需龐大的拉美小型股及印度成為首選

在新興市場，在面對全球景氣放緩的局面下，擁有較高貨幣政策彈性的國家較具有抵抗能力，拉丁美洲方面巴西是全球實質利率最高的國家，貨幣政策自然有最多的空間可操作。印度市場主要以投資「內需」產業為主，匯率市場的波動對投資組合的影響有限，就中期角度而言，評價面具有吸引力。

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